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央行昨凈回籠1200億元 市場資金較充裕

2018-10-30 09:34:00     作者:蘇詩鈺

  10月29日央行公告稱,臨近月末財政支出增加,可對沖央行逆回購到期、政府債券發行繳款等因素的影響,為維護銀行體系流動性合理充裕,當日不開展逆回購操作。

  這是央行連續第二日暫停公開市場操作,昨日有1200億元逆回購到期,自然凈回籠1200億元,為連續第二日凈回籠。

  東方金誠首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示,從“削峰填谷”,保持流動性合理穩定角度出發,考慮到臨近月末財政支出增加,能夠對沖逆回購到期、政府債券發行繳款等因素影響,央行連續兩日暫停公開市場操作,累計凈回籠1500億元。從當前市場利率水平來看,DR007和R007均僅略高于2.55%的公開市場政策利率,3個月SHIBOR已降至2015年至2016年較低水平。可以說,當前市場流動性已處于合理充裕狀態。由此,央行暫停公開市場操作,可以適度控制市場利率下行,體現貨幣政策向偏松方向微調合理有度,避免釋放“大水漫灌”信號。

  中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫昨日對《證券日報》記者表示,近期市場資金面較為充裕,市場利率走勢穩中有降,并不需要持續的流動性刺激,以避免企業杠桿無序發展。而且,月末地方財政支出增加,流動性釋放渠道更加多元,可有效對沖逆回購到期等的影響。近期隨著上市企業股權質押問題凸顯,包括地方國資委、央行、證券業協會、銀保監會等在內的監管機構紛紛推出各項措施,通過加大再貼現再貸款額度、設立資管計劃、允許符合條件的保險資產管理公司和養老保險公司發行專項產品等,幫助上市企業紓解股權質押和流動性難題,因此,目前已有多種渠道直接解決企業融資問題,央行無需額外釋放流動性。

  王有鑫表示,央行連續兩日暫停公開市場操作,其中反映了央行的幾方面態度,一是保持貨幣政策的穩健中性,既要維持流動性合理充裕,確保經濟平穩運行,也要避免企業杠桿率過快上行,避免誘發資產泡沫。二是希望更多的采取直接手段緩解企業融資難和融資貴問題,縮短融資鏈條,疏通傳導機制,而非單純通過逆回購、MLF等手段釋放流動性。 后續央行依然會視流動性整體情況和市場利率變動趨勢,及時靈活調整貨幣政策。短期來看,市場流動性依然充裕,利率中樞逐漸下行,貨幣政策無需更多干預。

編輯:楊凱     來源:時代周報
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